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图：主流矿溢价走势数据来源：我的钢铁网广发期货发展研究中心3．库存：澳洲矿高位回落今年四月份以来，港口总库存不断下降，仍然高于去年同期水平。截止31日，45港口铁矿石库存为14733.23万吨，环比上月减4%，同比增10%；分量方面，澳矿9131.89万吨，环比上月减7.7%，同比增30.2%，巴西矿2541.7万吨，环比上月增5.5%，同比减19.7%。8月份以来，澳洲矿与巴西矿库存走势相反，澳洲矿库存不断下降，巴西矿库存微增。澳洲矿库存高位回落，对盘面价格起到较好的支撑作用，但是目前绝对值仍然处于历史高位。

国家税务总局最新数据显示，今年前三季度，全国累计新增减税降费17834亿元，包括新增减税15109亿元，新增社保费降费2725亿元。其中，制造业新增减税4738亿元，占新增减税总额的31.36%，行业税负同比下降1.08个百分点。减税降费政策充分发挥了逆周期调节作用，更直接更有效地惠及广大纳税人、缴费人，稳定了经济发展预期。而对制造业企业有差别地减税降费，如针对创新企业和高新技术企业的税费减免、加大研发费用加计扣除力度等，对于激励企业加大研发投入、增强企业创新能力、推动企业转型升级、提振市场信心、激发微观主体活力等都具有重要作用。

国际糖价或步入上升通道，国内糖价有望共振向上。18/19榨季我国食糖产量1076万吨，同比增长4.4%；根据农业农村部预测，2019/20榨季我国糖料播种面积2223万亩，食糖产量1088万吨，产量较前一榨季增加12万吨。在内糖产量趋稳、新增工业库存偏低、严打走私、进口政策相对稳定的情况下，外糖价格走势已成为国内糖价走势的关键因素。目前内糖新增工业库存少，新榨季尚未开始，国内糖价运行区间整体上移。我们预计，随着国际糖价步入上升通道，内糖价格也将共振向上。

纵观海外市场发展，郁亮指出东京的发展经验值得借鉴参考：“很多人说中国人口多，但东京人口比北京还多，城市面积比北京小，平均每个家庭却有1.17套房子。而且仔细看房子价格，市中心通勤1小时左右的范围房价每平方米1万多元，半小时左右是每平方米两三万元。”

自营业务毛利润率，难以覆盖成本，是京东长期存在的一个困境，也是很多人认为京东模式“规模不经济”的原因，所以这几年，京东一边扩大商家入驻，一边开始将搭建多年的供应链、物流能力逐渐变现。“零售即服务”是刘强东在去年提出的一个概念，按照他的说法，成为未来零售基础设施的服务商，才是京东致力于达成的。

短期随着内矿价格回升，部分矿山环保达标，内矿开工率有所回升，截止8月31日，全国266座矿山产能利用率64.7%，环比上月增1.2个百分点，同比减0.1个百分点。但是在环保趋严背景下，内矿产量释放有限，叠加季节性因素，随着天气转冷，内矿开工率下行压力大，因此后期内矿供应压力较小。