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[和平需共同努力，共同繁荣]跨过军事分界线、检阅仪仗队、会谈、植树、发表共同宣言……时隔11年，朝韩领导人再次会面，一系列举动都象征着和平与繁荣。韩国《韩民族日报》称，这是 “半岛命运的转折点”。韩方为金正恩举行了传统欢迎仪式及阅兵仪式，这也是朝鲜最高领导人首次检阅韩国军队仪仗队。中国外交学院战略与冲突管理中心主任苏浩在接受中新网记者采访时指出，这是一种象征性结束敌对关系的行为，具有一定的象征意义。

供销大集日前公告称，公司全资子公司拟与曲文投资签订股权转让协议，转让华平置业、华城置业100%股权，交易额总计11.86亿元。华平置业、华城置业位于西安曲江新区，分别主营商铺租赁及物业管理业务、商业百货业务，因商业实体门店受电商冲击，华平置业、华城置业已处于亏损状态。交易后产生的收益，将导致供销大集合并报表净利润增加约3亿元。

前有MSCI后有CDR，随着A股国际化步伐提速，上述态势有望出现改善。海通证券指出，从其他新兴市场的经验中不难发现，外资投资者占比的提升有助于改善市场投资者结构，市场风格将趋于理性和稳定。从A股振幅和估值水平变化来看，市场逐步对外开放将使得A股市场整体振幅缩窄，估值回落。外资进入过程中龙头公司溢价将不断提升，A股将发生结构分化。在这样的背景下，价值龙头股、大盘蓝筹股的表现往往更佳。

图片来源：视觉中国今年以来，A股市场在IPO、并购重组、再融资等层面不断优化，对优质企业和创新企业支持力度不断加大，与此同时，监管层保持依法全面从严监管理念，有效净化了市场环境。今年下半年以来，A股IPO“堰塞湖”正在得以缓解。据《证券日报》记者统计，今年以来至9月21日，发审委审核147家企业首发申请，83家企业获通过，过会率为56.46%。而第三季度以来至9月21日，有40家首发企业上会，27家企业获通过，过会率为67.5%，9家企业被否，4家企业暂缓表决。

在服务网络方面，北京银行已经形成了10个郊区全覆盖的金融服务网络体系，设立郊区、京南、京北三个管理部，投资设立10家村镇银行和1家农商银行，辖内支行网点104个，覆盖6个省市18个偏远地区、贫困县，服务人数超270万人。北京银行通过“金融服务站”、“普惠联络员”、“农村便利店”三项创新举措，充分融合村委会人力、场地资源及北京银行的电子设备资源，在具备一定现代化条件的村镇落地实施，创造出了一套低成本、低风险、高效率的新型模式，使普惠金融服务深入村镇，直达农户。

3.1 绩效测算模型利用基金或者基金组合的收益率和因子收益率的时间序列回归可以得到alpha，来衡量基金的业绩。上面（4）-（7）式中，左边的r表示基金的日收益与日无风险收益的差额，右边的各个因子表示因子的日收益率，MKT表示市场日收益与日无风险收益的差值。（4）式表示的是CAPM模型，只有市场的超额收益一个因子。（5）式用来计算Fama–French （1993） alpha，利用的是市场、市值、账面市值比三个因子。本文用到的这三个因子，在构建不同因子的股票多空组合方法上，和Fama原文相同，用不同因子的上50%分位的股票组合收益减去下50%分位组合的收益，得到多空组合下因子的每日收益数据。（6）式是依据Carhart四因子模型，比三因子多了动量因子，动量因子是利用过往十一个月涨幅靠前30%组合作为多头，跌幅靠前30%作为空头，作为未来一个月的多空组合，从而获得日收益率。（7）是按照Fama–French （2013） 的五因子模型来构建定价模型，比三因子多了RMW和CMA因子，分别衡量了盈利能力强弱的股票的收益差异，和新增投资多少的股票组合的差异。